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　　股票优点分析

　　— 就是这么简单的一句说话「世界塬料交易之都」，形象已然深入人心，一个高知名度的品牌-华南城随之而起;

　　— 大型综合物流及展示交易中心结合国内房地产一起发展的模式相当独特，容易引起大众的注目;

　　— 大部分位于深圳平湖一期展销中心的舖位已经租出;

　　— 郑松兴、马介璋、梁满林、孙启烈及马伟武等5位创始股东各自具备丰富的经验及广阔的人际网络，其中孙启烈现为香港工业总会主席;

　　— 得到项目所在地的政府大力支持;

　　股票弊端分析

　　— 行业入门门槛不高，日后有可能面对激烈的竞争;

　　— 金融海啸严重衝击中国製造业，势必间接影响到华南城的业绩表现;

　　— 过去3年，投资物业公平值之溢利分别佔到该年纯利的117.2%、89.7%及114.1%，显然，当扣除物业重估价值以后，07及09年度出现亏损;

　　— 今年，超过一半的深圳平湖一期单位的租务到期，需要办理续租事宜，存在变数;

　　— 坐落一期展销中心旁边的二期纺织展销中心，运作叁个多月以来还未纳入轨道，至今人流仍然不足，当中不少租户更加暂停营业;

　　— 深圳平湖二期还未成功运作，现时还得在江西南昌、广西南宁及西安筹建同类的交易中心，未免过于仓卒;

　　— 是次集资金额当中大约两成用来偿还2012年到期的有抵押可换股票据及银行贷款;

　　财务比率(03/2007→03/2008→03/2009)

　　Ø 流动比率：0.97→1.64→0.59

　　Ø 速动比率：0.81→1.40→0.22

　　註：公司的短期变现能力非常不足。

　　Ø 长期债项/股东权益：24.23%→42.82%→40.67%

　　Ø 总债项/股东权益：31.88%→54.54%→51.22%

　　Ø 总债项/资本运用：19.95%→30.90%→29.47%

　　註：债负算不上轻盈，也不过于沉重。

　　Ø 股东权益回报率：6.97%→15.41%→16.90%

　　Ø 资本运用回报率：4.36%→8.73%→9.72%

　　Ø 总资产回报率：3.98%→7.61%→8.09%

　　註：股东权益回报率的情况不俗。

　　Ø 经营利润率：431.43%→141.54%→456.75%

　　Ø 税前利润率：423.96%→141.57%→457.11%

　　Ø 边际利润率：128.14%→98.79%→336.03%

　　Ø 存货週转率：2.28→2.57→0.38

　　附註：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定，如因相关建议招致损失，概与「贝沁才」交流室、编者及作者无涉。